Análisis de Resultados Inditex tercer trimestre 3T 2024
Análisis de resultados Inditex tercer trimestre 2024 (3T)
Inditex ha presentado los resultados del 3T de 2024 el día 11 de diciembre.
CUENTA DE RESULTADOS 3T 2024 de Inditex
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 3T 2023 (M€) |
|---|---|---|
INGRESOS TOTALES | 9.357 | 8.758 |
| GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 7.225 | 6.730 |
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 2.132 | 2.028 |
| EBITDA | 2.927 | 2.766 |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | 1.671 | 1.594 |
| BPA (Bº POR ACCIÓN) | -- | -- |
Ventas de Inditex
Si analizamos los resultados del 3T 2024 de Inditex (correspondientes al periodo entre agosto y octubre) vemos unos números algo decepcionantes en cuanto a expectativas, pero con un crecimiento más que considerable.
Los ingresos siguen aumentando de forma notable en la empresa, aunque los gastos lógicamente también.
- Ingresos +6,83%
- Gastos de explotación +7,35%
El resultado de explotación, vuelve a ser superior este trimestre. La cuestión que ha penalizado algo la reacción ante estos resultados es que el crecimiento es menor que en los anteriores trimestres que venía presentando la compañía, pero sigue siendo más que considerable.
- Resultado de explotación +5,12%.
Respecto al EBITDA, éste va en sintonía al resultado de explotación, aumentando también claramente a pesar de no ser tan grande como en el 1T y 2T de este mismo año.
- EBITDA +5,82%
En los nueve primeros meses de 2024 Inditex continúa con su fuerte desempeño operativo, basado en la creatividad de sus equipos y la buena ejecución de su modelo de negocio integrado de tienda y online.
De esta forma, tenemos un resultado del ejercicio que crece más del 5% respecto al 3T de 2023, confirmando un buen inicio de este año 2024, aunque es cierto que el crecimiento del beneficio se ha desacelerado.
Además, en el conjunto del año solo podemos ver señales positivas, ya que es una empresa que no para de crecer y de mostrar grandes márgenes.
- Resultado del ejercicio +4,83%
BALANCE tercer trimestre 2024 de Inditex
| TIP A ESTUDIAR | 3T 2024 (M€) | 2T 2024 (M€) |
|---|---|---|
ACTIVO CORRIENTE | 18.099 | 16.058 |
TOTAL ACTIVOS | 36.091 | 33.253 |
PASIVO CORRIENTE | 12.952 | 11.906 |
| TOTAL PASIVOS | 17.952 | 16.704 |
| Deuda financiera bruta | 403 | 447 |
| PATRIMONIO NETO | 18.140 | 16.548 |
Reservas acumuladas | 7.177 | 7.940 |
En cuanto al balance, Inditex muestra unos datos ambiguos, con crecimiento tanto del activo como del pasivo, por lo que las conclusiones son poco claras.
La deuda se mantiene prácticamente igual en términos brutos, disminuyendo ligeramente, aunque porcentualmente es bastante reducción.
- Deuda financiera bruta -9,84%
ASPECTOS A DESTACAR del tercer trimestre de 2024
- «Continuamos operando con márgenes muy satisfactorios en todas las líneas de la cuenta de pérdidas y ganancias», ha subrayado la compañía.
- Las colecciones de la campaña otoño/invierno fueron muy bien recibidas por los clientes. Las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 10,5%, con una buena evolución tanto en tienda como online y en todos los formatos de la compañía.
- A los tipos de cambio actuales, Inditex reitera su estimación de un impacto divisa de alrededor de -3,0% en las ventas en 2024.
- El inicio de ventas del cuarto trimestre fiscal registra un crecimiento inferior al recogido en los 9 primeros meses del año.
- Se ha reducido el número de tiendas, especialmente de Zara.
- En marcha un plan de expansión logística extraordinario (1.800M) para 2024-2025 con el objetivo de cubrir el gran crecimiento futuro esperado.
CONCLUSIONES de Resultados del 3T 2024
Aunque veníamos de hablar en positivo muchos trimestres seguidos con los resultados de Inditex, en este 3T la evolución se ha visto algo más estancada, con un crecimiento del beneficio por debajo del 5%. Además, no parece que el 4T vaya a ser espectacular tampoco, ya que las ventas preliminares nos hacen pensar que estará al nivel de este 3T.
Así pues, tenemos unos resultados del 3T de 2024 regulares, con una evolución menor de la que venía marcando la compañía en trimestres anteriores, que, todo sea dicho, estaban siendo muy positivos.
Además, hay que tener en cuenta que veníamos de unas expectativas muy altas y que el precio estaba muy arriba (nuestro Precio Objetivo estaba por debajo de la cotización actual a pesar de nuestra confianza en la empresa), por lo que a nuestros ojos era algo lógico que pudiera tener una corrección.
En cualquier caso, todo esto no empaña la buena marcha de la compañía, y seguimos afirmándonos en la idea de que es nuestra empresa favorita del Ibex35, con unos márgenes que van creciendo de forma orgánica, completando unos nueve primeros meses al alcance de muy pocas empresas del sector testil.
Poco más que añadir. Una de las principales posiciones de nuestra cartera y una de las mejores empresas del Ibex35, sin lugar a dudas, de la que llevamos hablando bien mucho tiempo. Seguimos confiando al máximo en la compañía a pesar de un trimestre algo más “flojo”.
Para ver el análisis técnico y fundamental de PrecioObjetivo sobre la empresa pulsa aquí: ANÁLISIS COMPLETO DE INDITEX
